【資料圖】

雙周內(nèi)社服漲幅排名第27，跑輸滬深300

雙周內(nèi)社服板塊漲跌幅為-5.6%，申萬一級(jí)行業(yè)中社服排第27位，相對(duì)滬深300收益落后2.5pct；年初至今社服板塊漲跌幅-7.8%，申萬一級(jí)行業(yè)中社服排第22位，相對(duì)滬深300收益落后7.0pct。雙周內(nèi)*ST凱撒（+18.1%）、大連圣亞（+8.1%）、長(zhǎng)白山（+6.4%）領(lǐng)漲；年初至今力盛體育（+66.1%）、米奧會(huì)展（+53.3%）和曲江文旅（+34.1%）漲幅居前。

板塊動(dòng)態(tài)

1）海南離島免稅新政實(shí)施三年銷售額超1300億元。根據(jù)?？诤ｊP(guān)數(shù)據(jù)，自2020年7月1日海南離島免稅購(gòu)物新政實(shí)施至2023年6月30日，海關(guān)監(jiān)管離島免稅購(gòu)物金額1307億元/購(gòu)物旅客1767萬人次，較2017年7月-2020年6月分別增長(zhǎng)279%/92.6%。2）29城地鐵客流環(huán)比增2.2%。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本雙周29城地鐵日均客流量環(huán)比增2.2%，一線/新一線/其他城市地鐵日均客流環(huán)比分別+0.0%/+4.8%/+2.4%。3）北京端午假期監(jiān)測(cè)的餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)88.2%。假日期間，監(jiān)測(cè)的餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)88.2%，東來順、全聚德、呷哺呷哺、鴻賓樓、大董同比分別增長(zhǎng)28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍。4）大陸酒店RevPAR環(huán)比-5.3%。根據(jù)STR數(shù)據(jù)，6月18日-6月24日，大陸酒店整體RevPAR環(huán)比-5.3%。其中OCC環(huán)比走弱8.7pct，ADR環(huán)比增8.4%。5）端午節(jié)期間出入境人次恢復(fù)至19年64.6%。根據(jù)國(guó)家移民管理局通報(bào)，今年端午節(jié)期間全國(guó)邊檢機(jī)關(guān)共查驗(yàn)出入境人員396.3萬人次，日均132.1萬人次，較去年端午節(jié)增長(zhǎng)約2.3倍，是2019年端午節(jié)的64.6%。6）5月彩票銷售持續(xù)火爆。6月30日，財(cái)政部發(fā)布5月份全國(guó)彩票銷售情況，5月份，全國(guó)共銷售彩票500.21億元，同比增長(zhǎng)52.7%，相較2018年增長(zhǎng)22.9%。

資金持倉

截至2023年6月30日，雙周內(nèi)社服板塊下中國(guó)中免外資持股數(shù)量與比例均遠(yuǎn)領(lǐng)先于其余上市公司，滬（深）股通持股數(shù)量達(dá)18,852萬股，占自由流通比例達(dá)20.7%。環(huán)比角度，雙周內(nèi)外資增配君亭酒店/蘭生股份幅度較大，環(huán)比分別增加268.9%/71.6%。

投資建議

從端午出行數(shù)據(jù)看，消費(fèi)力延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；細(xì)分領(lǐng)域中，自然景區(qū)、酒店維持較好的復(fù)蘇趨勢(shì)，預(yù)計(jì)在暑期帶動(dòng)下，自然景區(qū)/酒店復(fù)蘇勢(shì)頭有望延續(xù)。財(cái)政部近期發(fā)布5月份全國(guó)彩票銷售情況，5月份，全國(guó)共銷售彩票500.21億元，同比增長(zhǎng)52.7%，相較2018年增長(zhǎng)22.9%，延續(xù)了去年年底以來彩票消費(fèi)市場(chǎng)的火爆行情，預(yù)計(jì)行業(yè)的高景氣度有望貫穿全年，建議積極關(guān)注板塊。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；免稅市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇超預(yù)期；新市場(chǎng)開拓不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

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