21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊坪 實(shí)習(xí)生 孫雨玥 深圳報(bào)道

(相關(guān)資料圖)

7 月 11 日，福瑞股份（300049.SZ）股價(jià)大漲3.27%。前一日晚間，公司發(fā)布的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023 年上半年，預(yù)計(jì)公司歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為4101.04萬(wàn)元-4752萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)26%-46%。

據(jù)福瑞股份介紹，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因系法國(guó)子公司業(yè)務(wù)持續(xù)拓展,從而醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)較上年同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

值得一提的是，在此前發(fā)布的一季報(bào)中，公司主營(yíng)收入2.42億元，同比上升15.75%；凈利潤(rùn)為1300.16萬(wàn)元，同比上升50.42%。相比于一季度的增速，二季度福瑞股份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯放緩。

7月 11日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者以投資人的身份致電了福瑞股份證券部，相關(guān)工作人員表示，目前相關(guān)細(xì)節(jié)還未被披露，詳細(xì)原因還需等待半年報(bào)出爐。

不過(guò)，NASH（非酒精性脂肪肝）新藥上市在即，市場(chǎng)對(duì)福瑞股份的關(guān)注度依然較高。

今年 6 月，福瑞股份董秘孫秀珍在投資者交流過(guò)程中指出，公司產(chǎn)品FibroScan是全球首創(chuàng)的肝纖維化無(wú)創(chuàng)檢測(cè)儀器，是第一個(gè)經(jīng)過(guò)臨床驗(yàn)證用于肝臟硬度定量測(cè)量的設(shè)備，已被多家權(quán)威機(jī)構(gòu)列入肝病檢測(cè)指南或作為官方推薦的肝臟彈性檢測(cè)設(shè)備，其作為NASH主要的臨床跟蹤及日常伴隨診斷常用手段，具有無(wú)創(chuàng)、結(jié)果量化、便捷、快速等優(yōu)勢(shì)。

據(jù)市場(chǎng)研究公司 Grand View Research 預(yù)測(cè)，到2028年，全球肝臟疾病診斷市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到292.7億美元，F(xiàn)ibroScan的市場(chǎng)份額將有望持續(xù)增加。

二季度業(yè)績(jī)?cè)龇认陆?/strong>

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，福瑞股份專(zhuān)注于提供疾病診斷、藥物治療、慢病管理的專(zhuān)業(yè)醫(yī)療服務(wù)商。

公司主要業(yè)務(wù)有四大類(lèi)，分別是自有藥品、流通藥品、設(shè)備及技術(shù)、醫(yī)療服務(wù)及其他，其中，設(shè)備及技術(shù)業(yè)務(wù)主要是指旗下 FibroScan 系列肝纖維化診斷儀器，后者來(lái)源于公司 2011年收購(gòu)的一家法國(guó)企業(yè)——Echosens公司。

Echosens核心產(chǎn)品——FibroScan系列檢測(cè)設(shè)備及相關(guān)軟件，主要用于檢測(cè)肝臟硬度程度、脾臟硬度程度和肝臟脂肪含量，被WHO等多家國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)列入肝病檢測(cè)指南或作為官方推薦的肝臟彈性檢測(cè)設(shè)備，幾乎參與NASH新藥研發(fā)每個(gè)重要環(huán)節(jié)，包括患者早期入組篩查，患者治療進(jìn)程狀態(tài)檢測(cè)、藥品效果評(píng)估、后續(xù)治療跟蹤等。

不少行業(yè)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)眾多NASH藥物上市，將帶動(dòng)FibroScan設(shè)備在全球的大規(guī)模使用。

2022 年度，Echosens 曾一舉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8642萬(wàn)歐元（約合人民幣6.11億元），占福瑞股份當(dāng)年總營(yíng)收（10.09億元）的60.56%。

近年來(lái)，在Echosens 的加持之下，福瑞股份海外業(yè)務(wù)收入占比長(zhǎng)期保持在 50%以上。

今年一季度，得益于FibroScan系列業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，醫(yī)療器械的全球業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)較上年同期實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，福瑞股份一季度凈利潤(rùn)為1300.16萬(wàn)元，漲幅超過(guò)50%；扣非凈利潤(rùn)為1825.14萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)107.88%。

在最新的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為4101.04萬(wàn)元-4752萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)26%-46%；扣非凈利潤(rùn)為4,321.04萬(wàn)元—4,972.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30% — 50%

以此測(cè)算，2023年二季度，福瑞股份凈利潤(rùn)約為2800.88萬(wàn)元至3451.84萬(wàn)元，同比 2022年二季度的2390.43萬(wàn)元，漲幅約為17.17%-44.40%；扣非凈利潤(rùn)為 2495.9萬(wàn)元至3146.86萬(wàn)元，與上年同期的2437.10萬(wàn)元相比，同比增幅僅 2.41%-29.12%，同比增幅明顯下降。

FibroScan系列產(chǎn)品持續(xù)受關(guān)注

近年來(lái)，受益于全球多項(xiàng)NASH藥物取得重要進(jìn)展，福瑞股份也出盡了風(fēng)頭。

由于FibroScan技術(shù)壁壘較高，在全球推出多年，卻從未被任何國(guó)家成功仿制。2021年、2022年，以FibroScan為核心的設(shè)備及技術(shù)板塊業(yè)務(wù)為福瑞股份貢獻(xiàn)營(yíng)收總計(jì)5.46億元、6.14億元，占公司總營(yíng)收的60.75%、60.88%，同比增長(zhǎng)12.53%。

同時(shí)，福瑞股份還創(chuàng)新了FibroScan的商業(yè)模式，從以往的設(shè)備銷(xiāo)售為主轉(zhuǎn)向按診療分成和設(shè)備銷(xiāo)售并重的模式。2022 年其推出了主要針對(duì)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)臨床需求、采用按次收費(fèi)模式的設(shè)備 FibroScan GO，并已在美國(guó)和法國(guó)上市推廣。

不過(guò)，今年 6 月，禮來(lái)在2023 ADA大會(huì)公布了GIPR/GLP-1R/GCGR多重受體激動(dòng)劑Retatrutide的二期臨床數(shù)據(jù)，Retatrutide展現(xiàn)出了強(qiáng)大的肝臟脂肪減少效果，且NASH相關(guān)的生物標(biāo)志物也有顯改善。由于數(shù)據(jù)過(guò)于亮眼，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于FibroScan前景的擔(dān)憂。

部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，禮來(lái)Retatrutide堪稱(chēng)減脂神藥，這讓大部分治療NASH藥物感到了嚴(yán)重威脅，而作為“賣(mài)鏟人”的福瑞股份或也可能面臨需求下降的問(wèn)題。

不過(guò)，面對(duì)這一擔(dān)憂，福瑞股份認(rèn)為并無(wú)必要，其在投資者互動(dòng)平臺(tái)上指出，“肥胖具有延續(xù)性和反復(fù)性，即使有減重藥物，因?yàn)閭€(gè)人生活習(xí)慣、生活環(huán)境、病人分散及中斷治療等諸多因素，仍會(huì)導(dǎo)致肥胖的不斷增加，同時(shí)增加相關(guān)疾病發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。公司產(chǎn)品FibroScan作為NASH及相關(guān)人群主要的篩查、診斷、管理手段，未來(lái)隨著各類(lèi)NASH藥物、減重藥物的上市，將會(huì)提升醫(yī)生、患者對(duì)相關(guān)疾病的認(rèn)知，增加FibroScan的檢測(cè)需求，提升相關(guān)醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)FibroScan的配置需求”。